风险投资对我国创业板IPO泡沫的影响

考察风险投资对创业板IPO泡沫的影响,研究发现:(1)有风险投资背景公司的IPO泡沫显著小于无风险投资背景公司,表明风险投资对创业板公司IPO泡沫具有一定的抑制作用,同时也表明风险投资能够缓解IPO过程的信息不对称问题,从而为认证理论和逐名理论提供了强有力的实证支持;(2)在对有风险投资背景公司做深入分析后发现,风险投资参与度与创业板公司IPO泡沫显著正相关,参与的风险投资机构越多,风险投资持股比例越大,则创业板公司的IPO泡沫越严重。分析表明,虽然风险投资具有一定的抑制创业板公司IPO泡沫的能力,但是这种能力的发挥有赖于风险投资者树立价值投资理念,也有赖于管理层对风险投资行业的引导和管理。