规模效应和价值效应的再检验——来自中国沪市的经验证据

被引：5

作者：

黄娟 ^{[1
]}

黄益建 ^{[1
]}

王擎 ^{[2
]}

机构：

[1] 西南财经大学会计学院

[2] 西南财经大学金融学院

来源：

经济与管理研究 | 2007年 / 10期

关键词：

托宾Q; 规模效应; 市盈率倒数; 价值效应;

D O I：

10.13502/j.cnki.issn1000-7636.2007.10.013

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

资本资产定价模型(CAPM)自产生以来,经历了无数的实证检验。实证研究发现了与CAPM理论相左的现象——市场存在异常收益(Anomalies)。本文针对异常收益现象,研究了2001～2003年间中国证券市场中托宾Q、规模、市盈率与公司绩效的关系。检验结果显示,在我国沪市,公司规模基本不影响公司绩效,市盈率对公司绩效存在较弱的影响,托宾Q对公司绩效有较显著的影响,即我国股市不存在规模效应,存在E/P效应和显著的托宾Q效应。

引用

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