参数不确定性下资产配置的动态均值-方差模型

被引：14

作者：

李仲飞

袁子甲

机构：

[1] 中山大学岭南(大学)学院

来源：

管理科学学报 | 2010年 / 13卷 / 12期

基金：

国家杰出青年科学基金;

关键词：

参数不确定性; 均值-方差模型; 动态投资组合选择; 贝叶斯学习; 有效边界;

D O I：

暂无

中图分类号：

X824 [水质评价];

学科分类号：

071012 ; 0713 ; 083002 ;

摘要：

现有关于资产配置的动态均值-方差模型的研究均假设投资者准确知道与资产收益率相关的参数,从而忽略了参数不确定性对投资决策的影响.本文研究引入参数不确定性和贝叶斯学习时的动态均值-方差模型,使用鞅方法求解得出最优投资策略的解析表达式,并导出了均值-方差有效边界.在此基础上,利用中国证券市场的实际数据进行了实证分析,结果表明参数不确定性对最优投资策略以及投资效果有较大的影响.

引用

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共 7 条

[1] 参数不确定性对投资者最优资产组合的影响：基于中国的实证 [J].