信息交易概率与中国股市价格行为关系的研究

被引：24

作者：

王春峰

董向征

房振明

机构：

[1] 天津大学管理学院,天津大学管理学院,天津大学管理学院天津　,天津　,天津

来源：

关键词：

信息交易概率; 流动性; 波动性;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.9 [金融市场];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

介绍并利用信息交易概率(PIN)作为衡量中国市场信息非对称程度的指标,建立了关于信息交易概率、流动性和波动性之间关系的回归模型,并采用三阶段最小二乘法(3-SLS)对其进行参数估计。实证结果表明在中国股票市场中信息交易概率与市场流动性正相关,而与波动性负相关,进一步揭示了中国股市的价格行为。

引用

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