投资者情绪与IPO溢价的实证研究

被引：12

作者：

汪宜霞

夏新平

程梦群

机构：

[1] 华中科技大学管理学院

来源：

武汉理工大学学报(信息与管理工程版) | 2009年 / 31卷 / 05期

基金：

高等学校博士学科点专项科研基金;

关键词：

IPO溢价; 投资者情绪; 媒体关注度; 意见分歧;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

通过构造代理变量衡量投资者非理性情绪,验证了投资者情绪对IPO溢价的影响。研究发现,媒体公众关注度和IPO溢价水平显著正相关;在存在卖空限制下,价格由乐观投资者决定,机构投资者的价格预测离散程度越大,意见分歧程度越大,IPO溢价越高;较高的消费者预期指数和平均IPO溢价水平会助长投资者的狂热情绪,提高IPO溢价水平;上市首日换手率越高,IPO溢价水平越高。

引用

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页数：5