A股上市公司的股权再融资对价值创造的影响

被引：9

作者：

张金清

刘烨

机构：

[1] 复旦大学金融研究院

来源：

管理科学学报 | 2010年 / 13卷 / 09期

关键词：

股权再融资; 价值创造; 融资绩效;

D O I：

暂无

中图分类号：

F271 [企业体制];

学科分类号：

1202 ; 120202 ;

摘要：

通过构造股权再融资价值创造关于其影响因素的函数关系式,对2000-2007年间我国A股上市公司以及2006年间我国香港上市公司的股权再融资,为全体股东创造价值的能力进行估算与比较.结果显示:1)样本期间内A股上市公司的股权再融资行为给股权价值带来了负面影响,每1单位股权再融资所增加的总股权现金流与其机会成本之差的均值在-1.17～0.95之间;2)香港样本公司的股权再融资行为也对股权价值造成了负面影响,但负影响程度比A股上市公司小,每1单位股权再融资所增加的总股权现金流与其机会成本之差的均值在-0.75-0.67之间.

引用

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共 11 条

[1]

股权分置条件下中国上市公司股权再融资行为和绩效研究.[D].章卫东.华中科技大学.2005, 05

[2] A revealed preference approach to understanding corporate governance problems: Evidence from Canada [J].