超额信贷供给、部分企业过度借贷和过度投资探析

信贷市场不完善情况下,对社会投资是否存在不足或过度的分析主要遵循两类结论截然相反的研究,一类研究认为信贷市场最终会存在借贷不足,政府应该干预以实现社会最优投资水平;另一类研究却认为信贷市场最终会借贷过度。然而现实中往往是某些大型企业借贷过度,而广大中小企业借贷不足。本文在多层委托代理框架下分析了银行的超额信贷供给行为,以及这种行为如何导致部分大型企业过度借贷和过度投资。超额信贷供给和信贷配给共存解释了部分企业会投资过度,部分企业投资不足。