我国证券市场风险波动性预测:基于沪深300指数的比较研究

被引：2

作者：

陈德华 ^{[1
]}

石建民 ^{[2
]}

机构：

[1] 宜宾学院

[2] 海通证券公司

来源：

生产力研究 | 2009年 / 04期

关键词：

波动率预测; 指数加权移动平均; 异方差自回归; 随机波动率;

D O I：

10.19374/j.cnki.14-1145/f.2009.04.014

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

股市的价格或收益虽然不可预测,但收益的波动性却在一定程度上具有可预测性。波动性预测并不能像收益预测那样带来直接的盈利机会,但它对投资者判断市场风险状况从而更有效地进行资产定价、制定交易策略、构建投资组合和风险控制具有重要意义。我们通过沪深300指数的实证分析,证实我国证券市场波动率在一定程度上具有可预测性,模型的预测都能超越随机游走。但模型的复杂程度未能提高模型的预测能力,简单的指数移动平均模型和异方差自回归模型不仅不差于其他模型,反而具有更佳预测效果。当然上述结论仅限于所选样本,是否具有普遍性有待进一步研究。

引用

页码：36 / 38+35 +35

页数：4

共 40 条

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