用违约距离判别信用风险:一个实证研究

被引：9

作者：

周子元 ^{[1
]}

杨永生 ^{[2
]}

机构：

[1] 对外经济贸易大学金融学院

[2] 云南师范大学金融财政学院

来源：

审计与经济研究 | 2007年 / 02期

关键词：

违约距离; KMV模型; 上市公司; 信用风险;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文选取了在中国A股市场上市的4家具有一定代表性的ST公司和4家对照公司,并通过计算从2003年到2005年的静态违约距离和不变增长率假设下的违约距离,发现后者比前者具有更好的判别能力;同时对影响违约距离大小的输入变量进行了敏感性分析,发现违约距离对股票收益波动率的变化最为敏感,因而精确计算波动率是关键。

引用

页码：81 / 85

页数：5