隐含风险厌恶:度量、影响因素与信息含量

被引：6

作者：

陈蓉

王宜峰

邱紫华

机构：

[1] 厦门大学经济学院

来源：

厦门大学学报(哲学社会科学版) | 2016年 / 01期

关键词：

隐含风险厌恶系数; 高阶矩方法; 投资者情绪;

D O I：

暂无

中图分类号：

F724.5 [期货贸易]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

020205 ; 1202 ; 120202 ; 0202 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

风险厌恶在金融研究中具有重要的作用。运用高阶矩方法提取中国台湾市场的隐含风险厌恶时间序列和期限结构,发现不同期限的隐含风险厌恶具有类似的特征且具有时变性。影响隐含风险厌恶的两个最重要因素是其自身的滞后项和投资者情绪。它对先验的风险溢酬具有重要的解释力,对投资者在高风险资产和低风险资产之间的偏好转换具有很强的预测力,对期权波动率曲面的整体水平和偏度特征也具有较强的预测力。

引用

页码：116 / 127

页数：12

共 17 条

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