IPO超募与资金滥用研究

被引：33

作者：

方军雄

方芳

机构：

[1] 复旦大学管理学院

来源：

证券市场导报 | 2011年 / 09期

关键词：

融资超募; 资金滥用; 过度投资;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

2009年以来中国资本市场IPO融资超募现象引起了学者和社会公众的诸多质疑,也引起了监管当局的关注。本文选取1998-2009年上市公司数据初步研究了IPO融资超募与随后资金滥用的关系。研究发现,IPO融资超募的确容易导致上市公司的过度投资和高管薪酬的过度发放。这表明融资超募现象的确损害了资本市场的资源配置效率。

引用

页码：37 / 42+50 +50

页数：7

共 20 条

[1]

What do firms do with cash windfalls?. Blanchard, O. J,F Lopez-de-Silanes,A. Shleifer. The Journal of Finance . 1994

[2]

A test of the free cash flow hypothesis: The case of bidder returns. Lang LHP,Stulz RM,Walkling RA. The Journal of Finance . 1991

[3]

Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeover. Jensen MC. The American Economist . 1986

[4] 我国上市公司高管的薪酬存在粘性吗? [J].