上市公司增发新股政策的变更及有效性研究

被引：5

作者：

郑琦 ^{[1
]}

陈鹄飞 ^{[2
]}

机构：

[1] 上海财经大学会计学院

[2] 上海财经大学金融学院

来源：

审计与经济研究 | 2009年 / 24卷 / 06期

关键词：

上市公司; 增发新股; 政策变更; 资源配置; 盈余管理;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.91 [证券市场];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

中国证监会提高申请增发新股上市公司的业绩要求后,满足更加严格增发新股条件的上市公司发行新股后的股价收益率要显著高于同行业、同规模未进行股权再融资的上市公司,而且其相对于行业一般水平的超额资产盈利能力在发行新股后仍具有较强的持续性;而在增发新股政策相对宽松时期发行新股的上市公司发行后的股价收益和会计业绩并不突出。这表明增发新股政策的变更能够筛选出优质的上市公司,并能有效配置资源和保护投资者的利益。

引用

页码：103 / 108

页数：6

共 4 条

[1]

上市公司配股行为与经济后果研究[M]. - 中国财政经济出版社 , 原红旗著, 2004

[2]

Accounting-based regulation in emerging markets: The case of China's seasoned-equity offerings[J] . Kevin C.W. Chen,Jiwei Wang.International Journal of Accounting . 2007 (3)

[3] The operating performance of firms conducting seasoned equity offerings [J].

Loughran, T ;

Ritter, JR .

JOURNAL OF FINANCE, 1997, 52 (05) :1823-1850

[4]

上市公司配股的长期业绩 .2 原红旗. 中国会计与财务研究 . 2003

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